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“锅侠”卡罗特“三级跳”启示录从中作梗

2024-10-06 15:05:02 来源:海口秀英一顿干三碗汽车销售商行作者:金风 点击:795次

2024年10月01日 07:43:33

“锅侠”卡罗特“三级跳”启示录从中作梗

斑马消费 沈庹

市场回温后,锅侠IPO也迎来了热潮涌动。卡罗即将于10月2日在港交所鸣锣上市的特级跳启卡罗特,超额认购超800倍,示录成为今年的锅侠最热新股之一。

这家看起来颇为传统的卡罗从中作梗厨具企业,从早期的特级跳启OEM代工、后来的示录ODM升级到如今升级为全球化的新消费品牌,近几年顺应颜值经济、锅侠性价比战略和跨境电商等概念,卡罗创造了惊人的特级跳启增长与盈利。

这是示录典型的需求升级造就的结构性机会。很多传统行业,锅侠都存在这样的卡罗新机会。

令人吃惊的特级跳启IPO

即将于10月2日港股上市的卡罗特,获得了市场的热烈追捧。9月底,仅招股3天,申购额高达629.91亿港元,超额认购838.21倍,成为今年港股主板最热新股。千呼万唤

这让市场感到颇为意外。毕竟,卡罗特的主营业务是厨具,主要产品为不粘锅、菜刀、水杯等,虽然整体市场规模很大,但乍一看基本没什么想象空间。

厨房用具,是一个传统得不能再传统的行业。不仅行业巨头美的、海尔、格力等有所涉足,细分市场如集成灶、小家电、烟机灶、热水器等,都拥有多家小巨头。苏泊尔、九阳股份等,明枪暗箭被卡罗特列为直接竞争对手。

而且,在电商和直播带货等渠道的冲击下,在消费降级、白牌横行、性价比优先的时代,厨具市场的内卷同样无以复加。这一点,已经体现在细分市场巨头的财报中。

2023年,苏泊尔(002032.SZ)营业收入213.04亿元,归母净利润21.80亿元,增长率分别为5.62%和5.42%,毛利率28.67%、净利率10.23%。2024年Q1,公司营业收入53.78亿元、归母净利润4.70亿元,分别同比增长8.38%和7.23%,净利率下降至8.73%。信誓旦旦

同期,九阳股份(002242.SZ)压力更大。去年,该公司营业收入96.13亿元、归母净利润3.89亿元,分别同比下降5.54%和26.58%,毛利率25.46%、净利率仅为4.05%;今年一季度恢复增长,营业收入20.65亿元、归母净利率1.30亿元,分别同比提升9.15%和7.06%,净利率提升至6.29%。

与苏泊尔、九阳股份等“传统”品牌相比,卡罗特虽然规模尚无法匹敌,但业务增速和盈利能力惊人。

2021年-2023年,公司营业收入分别为6.75亿元、7.69亿元、15.83亿元,恃才傲物净利润分别为3170万元、1.09亿元、2.37亿元,去年规模、业绩分别增长106.00%和117.97%。

2024年Q1,卡罗特营业收入、净利润分别为5.03亿元、8850万元,分别同比增长72.34%和58.32%,依然保持高增长。

去年,卡罗特毛利率35.70%,净利率14.94%。今年一季度,两项盈利指标分别提升至41.64%和17.60%。

灼识咨询报告显示,按2023年零售额计,卡罗特在各主要市场的线上炊具行业中排名第5;在中国市场排名第4,在美国市场排名第2,穷山僻壤在西欧排名第3,在东南亚排名第2,在日本排名第3,市场份额分别为1.2%、13.1%、1.3%、8.6%及8.1%。

短短几年时间,便成为全球头部厨具品牌,黑马卡罗特,是如何炼成的?

卡罗特的三级跳

卡罗特的前身浙江省永康市特牌电器公司,1992年由李惠平(女)和章之慧(男)合伙创立,2007年更名为卡罗特。

本世纪初,李惠平的女儿吕伊俐和章之慧的儿子章国栋,均赴澳洲格里菲斯大学留学,一个读会计、一个读市场,2010年毕业后,双双进入卡罗特任职。心急火燎

后来,章国栋与吕伊俐结为夫妻,共同接班,成为卡罗特的实际控制人和核心高管,章国栋担任董事长和CEO,吕伊俐是执行董事兼首席产品官。

浙江永康,中国五金之都,诞生了哈尔斯(002615.SZ)等知名企业。卡罗特与哈尔斯的发展路径颇为相似,堪称厨具界的哈尔斯。

早年,卡罗特以OEM代工业务为主,生产的厨具产品,贴上国际大牌的商标,销往全球市场。

通过OEM代工业务站稳脚跟后,卡罗特逐步升级,2013年转而专注于发展ODM业务,在生产的不名一钱基础上增加了设计、开发等环节。

不过,ODM始终也只是代工业务,渐渐满足不了产业升级的需求,也满足不了接班创二代的野心。随着章国栋与吕伊俐逐步掌权,公司业务升级更进一步,2016年推出自有品牌卡罗特CAROTE,进军线上零售业务。

自有品牌电商业务取得一定进展后,2022年初,卡罗特剥离生产业务,转向完全外包及轻资产模式。

自此,卡罗特从一家处于产业链底端的传统生产工厂,升级为一家产业链顶端、整合行业资源的品牌商。未来,品牌业务也将是公司的业务重心。

更为重要的名正言顺是,当卡罗特开展业务升级的时候,厨具市场传统的经销、直营渠道已经成为昨日黄花,电商和新电商渠道处于黄金时代。于是,公司绕过了传统的渠道建设,直接成为一个电商厨具品牌。

公司借助于自己OEM、ODM模式行走全球市场的经验,直接搞起了CAROTE品牌的跨境电商。从去年开始,美国市场,就已经增长为卡罗特最大的市场。

前几年,卡罗特主要依靠天猫渠道对外销售;如今,亚马逊已是公司最主要的销售平台,沃尔玛渠道也实现了较快增长。今年以来,公司也进入了美国线上市场Target和Macy’s。

所以,外方内圆卡罗特已经从一家传统的厨具生产商,升级为一家专注于设计和开发,以轻资产模式运营,瞄准海外市场、电商渠道的厨具新品牌。各大Buff叠满,终于获得了现在的成长性与盈利性。

从OEM代工厂,到ODM供应链供应商,再到全球市场的新消费品牌,卡罗特的三级跳,不仅给内卷之中的中国厨电市场带来了提升启示,更成为中国传统制造业转型升级的经典案例。

作者:离合
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